지난주 국내외 증시를 관통한 화두는 금리와 인플레이션 우려였다. 미국의 장기 채권 금리가 가파르게 단기 상승하고 원자재 가격의 인상 등이 겹치면서 인플레이션 우려에 차익 실현 매물이 나왔다.금리 상승에 대한 우려는 과거의 경험에서 비롯한 것인데 금리가 상승한다는 것은 반대로 해석하면 실물 경기 회복세가 완만하게 나타나고 있는 것으로 볼 수도 있다.그래서 단기적인 조정은 있을지 모르지만 시장의 심리는 여전히 살아있는 상황이라 생각한다. 금리 같은 경우 단기에 급격히 상승하지 않는다면 즉, 정책 기관에서 통제 가능한 범위에서 움직인다면

지난주 글로벌 증시는 미국, 유럽, 중국, 일본이 각각 다른 움직임을 보였다.우리나라에 가장 직접적인 영향을 주는 미국 증시가 게임스탑발 변동성이 일부 완화되는 모습을 보이며 사상 최고치를 경신했다.기업 실적이 예상 밖의 호조를 보였고 코로나도 확진자 증가추이가 감소추이를 보였다. 이런 기대감이 반영되며 유가도 반등했고, 수출 대형주 위주로의 수급 개선이 나타나고 있다.우리나라에서는 금요일 셀트리온의 코로나 치료제가 허가를 받으면서 백신 접종과 함께 치료제까지 코로나 위기 극복에 대한 현실적인 대책이 나오고 있다.돌아오는 한 주 관

새해 마지막 주간 글로벌 증시는 큰 변동성을 보이며 약한 흐름으로 마감했다. 미국의 헤지펀드와 개인 투자자간 다툼의 여파가 생각보다 큰 파장을 불러일으키고 있다.나비효과라는 말처럼 작은 움직임이 큰 변화를 나타내고 있는 상황으로 최근 일주일 사이 벌어진 일은 적당히 설명할 과거의 이론도 마땅치 않았고 헤지펀드가 패배하는 역사상 초유의 사건도 나타나고 말았다.오늘은 최근 가장 뜨거운 이슈인, 게임스탑 사태를 간단히 정리해 보려고 한다. 게임스탑이란 회사는 미국의 오프라인 게임 유통 소매점이다. 미국의 성인들에게는 유년 시절의 향수가

강세를 이어온 국내외 증시가 소폭 조정 이후 다시금 재반등에 나서며 코스피는 3200선 돌파를 목전에 두고 있다.이미 종가 기준으로 사상 최고치를 경신했었고 시가총액 대형주의 긍정적인 실적이 예상됨에 따라 지수는 크게 조정을 받기 보다는 현재 위치를 유지하면서 종목별 차별화 장세 가능성을 생각한다.종목별 차별화 장세라는 말의 의미는 시장이 전체적으로 한쪽 방향으로 움직이는 것이 아니고 실적이나 기대치 등에 따라 좋은 움직임을 보이는 업종군이 나타난다는 의미이다.그런 측면에서 올 상반기는 작년부터 호실적이 이어온 기업과 정책 기대감이

주식 투자를 30년 넘게 해 왔지만 이렇게 짧은 기간에 조정 없이 과도한 지수의 상승도 처음이고, 그 과정에서 철저하게 대형주 위주로의 수급 유입도 처음이고, 개인 투자자가 이렇게 큰 수익을 단기간에 기록한 적도 기억이 없는 듯하다.분석을 함에 있어 그동안의 경험이 무용지물인 상황이라 할 수 있겠다. 개인적으로는 코스닥으로의 매수 수급 전파 가능성을 높이 봤는데 예상이 엇나갔다.코스피 시가총액 대형주 위주로의 업종 순환매가 나오면서 코스피 지수가 전 세계에서 단기간에 가장 급등한 결과가 나오고 말았다.시장이 이렇게 좋은 흐름이 나온

새로운 한 해가 시작 되었다. 작년처럼 '다사다난' 이란 말이 어울렸던 시기가 없었을 거라 생각한다.지난주 국내외 증시는 강세장을 이어갔다. 삼성전자를 중심으로 시가총액 대형주에 수급이 몰리면서 대형주 강세 현상은 지속하였고 코스닥도 막판 뒷심을 발휘했다.1월에는 코스닥의 상대적 강세가 나타나는 경향이 뚜렷했는데 올 해도 마찬가지일 걸로 보인다. 연말이면 코스닥에서 대량 매도로 주가가 부진하고 연초에 포트폴리오 재조정과 함께 다시 매수세가 유입되곤 했다.코스닥 업종별로는 테마주 성격이 강했지만 이제는 주도 업종이 된 바이오 제약 관

한국 증시가 새로운 역사를 썼다. 지난주 코스피는 2800을 돌파하며 역사상 최고치를 기록했다. 수요일은 LG전자가, 목요일은 삼성전자가 주거니 받거니 시장의 상승을 이끌었다.LG전자는 전기차 부품 사업에 본격적으로 진출한다는 포부를 밝히며 지난 수요일 상한가를 기록했고 삼성전자 역시 역대급 배당이 될 거란 기대감에 외국인과 기관의 쌍끌이 매수가 유입되며 78000원을 돌파하는 흐름이 나왔다.지표상으로는 좋은 흐름이 분명하지만 대형주 몇 개만 상승하고 중소형주가 지지부진한 흐름이라서 개인 투자자에게는 실속이 없는 한주였다고 할 수

시장이 연일 강세를 보이며 역사상 최고치 경신을 지속하고 있다. 코스피는 2700선을 훌쩍 뛰어넘어 2800선을 바라보고 있고 코스닥도 바이오와 제약주를 중심으로 좋은 모습이다.지난 번 칼럼에서 조언한 것처럼 전기전자 대형주가 중심을 잡고 있는 상황에서 철강금속, 운송장비, 화학 등 전통적인 코스피 4대 업종도 상승이 나오는 모습이다.11월 들어 외국인들의 대량 수급이 유입되며 시가총액 대형주가 반등을 이끌어가는 흐름이 이어지고 있고 이런 상황은 개인 투자자에게는 실속이 없는 시장이라고 할 수도 있다.돌아오는 한 주도 역시 시장을

코로나 백신 개발 기대감과 경제 봉쇄 우려, 미국 재정부양책 합의 등 그동안 시장의 움직임에 영향을 주었던 이슈가 여전히 영향을 주고 있다.코스피는 외국인들의 매수 열풍에 2550선을 돌파하며 연중 고점을 기록했다. 백신 조기 개발 기대감, 시진핑 중국 국가주석의 연내 방한 가능성, 언택트와 컨택트 양쪽에서 양호한 성장성을 보이는 기업 실적, RCEP 협정 체결에 따른 수혜 전망 등이 표면적인 이유로 제시되고 있다.단기적으로는 원 달러 환율이 매우 중요한 영향을 끼치고 있다고 본다. 우려했던 연말 대주주 양도세 이슈도 줄어들었고,

외국인이 7거래일 연속 코스피와 선물에서 매수에 나오며 지수의 상승을 이끌었다. 특히 지난 주 후반 삼성전자가 역사상 최고가를 경신하며 유례없이 강한 모습이 나왔다.지난 칼럼에서도 전달했지만 지금은 조정 시 재 상승하려는 힘이 강하다. 미국 시장과 한국 시장, 한국 시장 안에서도 코스피와 코스닥이 따로 움직이는 흐름이고 이는 코스피 대형주에 대량 수급이 유입된 영향이 있다.한국을 비롯한 아시아 신흥국에 자금 유입이 지속하고 있다. 자동차, 화학, 전기전자 등 제조업 대표 업종에 수급 유입이 나오고 있고 만약 화학과 철강금속 업종에까

청명한 늦가을 날씨처럼 주식 시장도 최근 기분 좋은 흐름을 이어가고 있다. 미국 대선이라는 이슈가 시장을 흔들었지만 투자자들은 우려 보다는 정책 기대감에 환호하며 글로벌 주식 시장이 모두 단기에 큰 상승하는 모습이 나왔다.다만, 여전히 돌발 변수로 인한 단기 조정 가능성도 갖고 있는 상황이라 볼 수 있겠다. 왜냐하면 트럼프 대통령은 지루한 법정 다툼을 예고했고 바이든 후보가 새로운 대통령이 되더라도 상원 유지는 공화당이 유력해 지면서 정책 탄력성이 떨어질 수 있기 때문이다.일단 현재 관점에서 시장에 긍정적인 원인으로는 1. 미국 대

글로벌 증시는 코로나 2차 재 유행에 대한 불안, 미국 대선을 앞두고 정치적인 혼란에 대한 우려, 미대선 이후 정책 기대감 등이 혼재되며 장중 큰 변동성을 보이고 있다.미국, 유럽, 아시아 각 대륙마다 상반된 흐름이 이 나오고 있고 그 중심에 있는 미국은 11월 3일 대선이라는 큰 행사 이후에 시장의 방향이 본격화 될 것으로 본다.시장의 방향이 상승 또는 하락 모두 나올 수 있는 상황이고 한국 시장도 미국의 영향을 받을 수밖에 없는 구조라 이번 한 주는 보수적인 대응을 권한다.보수적인 대응을 함에 있어 1차 목표는 투자 비중을 줄여

지난 칼럼에서 시장의 기준으로 바라보자고 했던 몇 가지 점검 요소들이 있었다. 먼저 원 달러 환율의 1,150원지지 여부였으나 주가에 호재가 될 수 있는 1,140원대까지 하락했다.그럼에도 외국인들의 수급 유입은 지지부진했고 또 하나 점검 기준으로 제시했던 삼성전자의 실적 발표 이후 주가 회복은 나타나지 않았다. 결과적으로 시장이 조금은 약한 모습을 보인 한 주였다.지난 주 가장 큰 이슈로는 빅히트의 상장을 들 수 있겠다. BTS로 대표되는 빅히트는 역대 IPO기록을 경신하며 시장의 관심을 모았으나 상장 이후 반짝 상승했던 주가가

지난주 주요한 이슈로는 트럼프 미국 대통령의 조기 퇴원, 백악관 코로나 확진자 증가, 미국 추가 부양책, 바이든 후보와 트럼프 대통령 간의 지지율 격차, 삼성전자 실적 등이 있겠다.트럼프의 조기 백악관 복귀는 추석 연휴 이후 불안감을 증가 할 것이란 우려가 안도로 바뀌었다.주 초반 시장은 코로나 이슈 보다는 미국의 추가 경기 부양책 규모와 협상 가능성에 더 주목했다. 민주당의 제안을 반대했던 트럼프가 하루 만에 말을 바꾸면서 ‘트위터 정치’가 다시 나타났다.주중에는 국내에서 실적 기대감으로 전기전자 대형주와 자동차 관련 종목들이 좋

우리나라가 추석 연휴로 3일간 거래가 쉬는 동안 코로나19 이슈가 다시 부각되었다.미국 트럼프 대통령 내외가 확진 판정을 받고 백악관에서 감염자가 속속 나오면서 지난 금요일 글로벌 증시는 큰 조정을 받았다. 주 초반부터 우리나라 주식 시장 역시 돌발 변수에 의해 변동성이 커질 가능성이 높다.변동성이 커진다는 의미는 상승과 하락이 단기간에 크게 나올 수 있다는 것이다. 그나마 다행스러운 것은 우리나라에서 발표된 수출 지표가 양호하게 나왔고 글로벌 한국시장 ETF인 EWY가 상승으로 마감했다.또한 주말 동안 투자 심리가 안정을 찾을 수

지난주 중요 이슈는 미국 FOMC 이었다. 경기 회복세가 좋지만 코로나 불확실은 여전하고 따라서 제로금리를 당분간 유지하겠다는 것으로 축약된다. 결과적으로 FOMC 이후 미국 증시는 단기 조정이 나왔다.불확실성이 다시 머리를 들기 시작했고 WHO에서 코로나 확산이 역대급을 기록한다고 발표한 것, 글로벌 국부펀드의 2000억 달러 포트폴리오 조정 검토 등의 소식은 투자 심리를 불안하게 만드는 원인이다.우리나라도 주 초반은 좋은 흐름을 이어갔지만 미국발 하락 이후 삼성전자를 중심으로 대형주의 조정이 나왔다. LG화학이 배터리사업 분야

해외 증시와 국내 증시간 괴리감이 나타나고 있다. 중기 추세로 보면 비슷한 흐름이지만 단기 움직임은 차이가 있고 특히 우리나라는 지정학적 변수가 변동성을 키웠다.지난 주 화요일과 목요일 양일간 국내 증시는 급락하는 모습이 나왔는데 코로나19의 갑작스런 재확산 우려와 북한 김정은 국무 위원장 관련 루머가 시장에 악재로 작용했다.다행스러운 것은 주 후반 들어 루머에 의한 투매가 감소하며 기술적 반등을 이끌어 냈는데 시장이 단기 고점은 기록한 만큼 당분간은 추세적인 상승을 기대하는 대응 보다는 단기 조정과 반등의 반복을 염두하고 대응하는

주 후반 들어 미국과 중국 간 SNS 서비스인 '틱톡'을 둘러싼 갈등이 재점화 되는 듯 했지만 그럼에도 강세장은 멈추지 않았다.시장은 우려나 걱정 보다는 경제 회복 기대감에 긍정적으로 반응했고, 언택트 관련 종목들 위주로 강세가 이어졌다. 달러 인덱스는 어느덧 90 근처까지 내려왔고 공포지수라고 불리는 VIX 지수도 20수준까지 하락하며 실물 경기와 주가가 상반된 모습이다.유동성에 의한 상승장이 언제 마무리 될 지 예측은 어렵다. 다만, 현재의 강한 흐름이 나온 배경을 살펴보며 몇 가지 기준을 살펴볼 수 있을 것이다.글로벌 이슈는

지난주 칼럼에서 미중 갈등과 미 증시 거품론이 시장에 악재가 될 수 있다고 전했으나 글로벌 증시는 경기 회복 기대감이 긍정적으로 작용하며 추가 상승을 이어갔다.지역마다 차이는 있지만 미국과 중국 시장은 기술주와 언택트 관련주를 중심으로 강한 반등이 나왔다. 지난 칼럼 후반에서 환율, FAANG 주가, 삼성전자, 바이오와 제약 관련 종목의 움직임을 기준으로 참고하라고 조언했는데 모든 조건이 시장 우호적으로 흘러갔다.일단 달러 약세가 이어지면서 원화 환율이 1190원을 이탈했고 주 후반 들어 애플, 아마존, 페이스북이 호실적을 발표하며

기대감과 실물 경제의 괴리감 속에 불안한 흐름이 이어지고 있다. 결과적으로 보면 주가는 코로나 이슈 이전 고점 부근까지 반등에 성공했다.그럼에도 주 후반 들어 약한 모습이 나왔는데 나스닥이 주봉으로 지난 3월의 코로나 이슈 이후 처음으로 2주 연속 음봉이 나왔다는 점이 중요하다.여기에 미국과 중국이 휴스턴과 청두 영사관 폐쇄를 꺼내들면서 또다시 미중간 갈등이 시작되었다는 점은 현금 비중 확대를 생각해 볼 시점이다.지난 한주 만큼은 악재에 조금 더 민감하게 반응했다고 볼 수 있겠다. 본격적인 실적 시즌을 맞이하여 각 국가의 2분기 G